Forum Archive Index - August 2002

["B.Bourke" <bbourke@world-net.co.nz>]

After reading the book about the recent history of 

Fletchers I decided to maintain my dis-interest in this 

company because of what the advisers say - "its the 

quality of management that really matters".  So I 

havent taken much notice of the forest re-purchase deal 

that was voted on yesterday until now.

Some 5 or 6 years ago I had dealings with CITIC people in 

Hong Kong. It was about meat processing and packaging.  

CITIC were very clear and open about their job in life. 

It was to source and ship raw material to China (mainland 

or Communist or what ever you want to call The Peoples 

Republic) for processing within China. The processing was 

both to provide jobs and to have it done in ways that 

they Chinese wanted it done.  In the meat industry they 

have interests (controlling) in Australia and New Zealand. 

They also own and run shipping lines to carry the goods.  

They made it quite clear to us that they had no 

interests what so ever in packaging processed meat outside 

of China. That was going to be done within China.  They 

were very polite and clear about it - the meat was for 

processing within China.

Their publications also made it clear that this was their 

major commercial objective.

I wonder if anyone within Fletcher Forest have ever had 

a look at the CITIC publications. If they had then they 

would discover that with CITIC as their major shareholder 

then Fletchers would not be running any of those logs 

through their three processing plants - the ones that 

they have been saying are the reason why they want to 

get back into the forest business for.

 

 Those logs would be going straight onto CITIC ships for 

shipment China. 

Two things have come out of this vote last night. One is 

that it seems some sense is returning to the market with 

the no vote. Finally a disfunctuional board has been 

refused to have its way and destroy more shareholder 

wealth(again).  But the negative thing is that the 

board are still there and will no doubt try again. 

Maybe there might been a clean out at the top. If so 

things might improve.

Then the shares will be worth considering.